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2024进度条过半，刚刚突破31万亿元规模的公募基金年中业绩榜单出炉，从整体来看，“债强股弱”是今年上半年投资市场的主要特征。银河证券基金统计数据显示，截至二季度，今年以来债券基金平均收益率为2.21%，而股票基金、混合基金平均收益均为负数，分别为-5.39%和-3.50%。笔者发现，在纯债基金投资领域打造出“金字招牌”的长盛基金，旗下长盛盛裕纯债与长盛安逸纯债近三年业绩依然牢牢占据“C位”，分别摘得同类冠、亚军。
具体来看，长盛基金固收整体业绩强势，旗下43只债券基金（A/B/C/D份额分开计算，下同）今年上半年为持有人创造了正收益。其中，长盛全债指数增强债券、长盛盛裕纯债等10只基金以绝对优势斩获了超过3%的半年收益率；长盛安逸纯债、长盛盛逸9个月持有期债券等11只基金为持有人创造了2%—3%的收益率。再来看近三年业绩，银河证券数据显示，截至6月28日，长盛盛裕纯债A/C和长盛安逸纯债A/C分别以21.12%、20.37%和19.79%、18.60%的收益率排名同类第一和第二名；长盛全债指数增强债券A以18.98%的收益率摘得同类产品冠军。
事实上，债市今年整体上超乎市场预判，依然延续牛市，不少投资者在现实投资中如履薄冰。中金证券分析表示，去年二季度之后国内经济活动逐步趋于正常，这意味着低基数对经济数据同比增速的支撑减弱，今年二季度经济增长仍需要政策进一步支持，预计货币政策或将继续保持宽松。当前实体融资需求偏弱，金融机构债券配置需求较强，继续看好国内债券市场。“固收投资画线派”长盛基金王贵君分析认为，高频数据显示国内基本面保持相对稳定，地产销售仍处于政策渐进松绑后的观察阶段，5月以来草根调研以及票据利率等信号表明信贷或仍然偏弱，对债市依然形成支撑。
具体到投资层面，可转债市场原本是今年表现最为稳健的市场，中证转债指数在今年5月创下年内新高，但近期在多重因素影响下，可转债市场尤其是低价可转债出现大幅回调，不少重仓可转债的基金净值亦受到拖累。展望后市，长盛基金认为，个别转债跟踪评级可能出现下调但数量仍可控，绝大部分转债实质性信用风险不高。经历近期回调，可转债当前估值水平已经处于偏低，相对纯债而言具备较强的性价比，股市底部支撑力度强，进入7月，转债整体超调后有望迎来估值修复。
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